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【华创计算机王文龙团队】鸿蒙生态标的及装机规划全梳理

原标题:【华创计算机王文龙团队】鸿蒙生态标的及装机规划全梳理 来源:蚊子搞科研

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核心观点

1、鸿蒙OS 2.0发布,全连接、微内核,致力于成为万物互联时代最广泛支持的操作系统。全场景是鸿蒙的核心能力,通过分布式软总线技术,实现数据分布式管理和任务调度,从而实现多设备下的数据存储访问、共享,满足全场景、多设备的需求。在万物互联时代逐步来临,华为通过鸿蒙2.0能够让用户自定义超级终端。电脑安装鸿蒙分布式插件即可实现文件管理器互通;与安装鸿蒙OS的 IoT设备互联。而另一项核心,微内核,简化了内核功能,只提供最基础服务,提供更强的安全能力。微内核使进程间通信性能大幅提高,有效降低时延。

2、从技术到应用,构建鸿蒙生态。据不完全统计,华为官方公布的鸿蒙OS合作伙伴约36家;自主披露为鸿蒙生态合作伙伴的上市公司约22家;华为现有自主生态阵营的关联或作伙伴约15家(资料来源:机器人网官方微信公众号)。聚焦到计算机领域,参与华为鸿蒙或关联生态的公司可大致分为3大类:

1)技术服务:中软国际、软通动力、润和软件等;

2)不同行业产品改造与适配:中科创达、高伟达、鼎捷软件等;

3)基于鸿蒙的上层应用:金山办公、科大讯飞、中望软件、万兴科技等。

附注:因涉及公司较多,公司与鸿蒙具体关联性详见图表1。

3、远期观察鸿蒙装机量与应用软件装机量有望带来真正投资机会。鸿蒙大会结束后,主题振幅较大,后续机会持续,我们认为真正要关注的需求是两个部分:远期鸿蒙装机量和对应的应用软件装机量;由鸿蒙大量装机带来的适配性项目需求以及二次联合开发。除了发布会发布的多款搭载鸿蒙OS 2的新产品(如华为Mate 40系列新版本、Mate X2新版本、华为WATCH 3系等);旧机也将逐步推送升级(6月开始华为Mate 40 Pro、Mate Pad pro等手机和pad机型将逐步推送升级;明年上半年起华为Mate10、平板M5等比较陈旧的机型将推送升级),装机量逐步增长或带来真正的机会。

附注:升级时刻表详见图表2。

4、相关公司。鸿蒙OS发布,产业链有望受益。重点公司有:科大讯飞、金山办公、中科创达、中望软件、万兴科技等。

5、风险提示。合作进程存在不确定性。鸿蒙推广进程存在不确定性。

具体内容详见华创证券研究所6月8日发布的《计算机行业跟踪报告:鸿蒙生态标的及装机规划全梳理》。

团队介绍

组长、首席分析师:王文龙 

香港城市大学金融与精算数学硕士,6年计算机研究经验,曾任职于广发证券、太平洋证券。2015-2017年所在团队取得新财富第6、第4、第3。2019年金麒麟新锐分析师。2020 年加入华创证券研究所。 

高级分析师:张璋

爱荷华州立大学硕士。2年芯片设计工作经验,5年计算机行业研究经验。曾任职于广发证券和浙商基金,2020年加入华创证券研究所。

高级分析师:孟灿

中南财经政法大学投资学硕士。近 4 年一级市场 TMT 投资和 3 年以上二级市场计算机行业研究经验。曾任职于苏州高新创业投资集团和兴全基金。2020年加入华创证券研究所。

助理研究员:邓怡

厦门大学金融硕士。2020年加入华创证券研究所。

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